全国水泥市场需求持续收窄，价格持续跌势（1.7-1.14）

概述：全国水泥价格持续下跌，截止1月14日，百年建筑网水泥价格指数为547.36点，较上周环比下跌2.87%。

价格方面：

华东地区：近期华东地区市场需求持续收窄，下游施工陆续停工，厂家水泥出货量持续下滑。但部分厂家库存相对较高，为更好释放库存，提升企业竞争力，水泥价格随之下跌。

华南地区：华南地区临近年关，下游施工单位以及搅拌站陆续停工，市场需求收窄，加之外围市场低价水泥冲击， 部分企业采取降价销售，水泥价格随之小幅下降。

华北地区：近期华北地区由于资金不理想导致部分工地提前停工，目前主要工作重心转移到回款方面，暂时未到工地报价。本地市场需求疲软，外发水泥较多，水泥价格持稳运行。

华中地区：近期当地工程量继续减少，加之周边地区疫情防控形势较为紧张，许多工地及搅拌站提前停工，交通运输管控加严，企业出货低迷，水泥价格逐下降。

西南地区：近期临近年底，工地逐渐停工，劳务工人返乡过年，企业出货情况一般，市场需求整体一般，水泥厂家熟料库存处于中低位；加之外围市场低价水泥冲击，市场竞争激烈，企业出货情况日益低迷，价格弱势运行。

西北地区：西北地区水泥企业目前冬季错峰生产执行良好，基本均已停窑，企业库存保持在5-6成左右，由于公共卫生事件，下游采购需求近乎停滞，价格持稳运行。

东北地区：东北地区因冬季恶劣天气原因，施工条件不佳，多数地区水泥企业已完全处于处于停产阶段，企业通过降价来促进销量，价格大幅下跌。

出货量方面：1月11日，百年建筑网调研国内274水泥生产企业数据显示：

具体来看：

西北地区水泥停止出货，由于北部地区温度骤降，项目已经停工，市场没有需求，水泥从而停止出货；东北、华北地区水泥出货量分别环比下降18.18%、14.29%，其中陕西地区公共卫生事件，从而导致市场停滞；山西地区水泥出货量环比下降25%，主要近期受天气影响，磨机也已停机，因此水泥库存处于持续下滑阶段。西南地区水泥出货量环比上升19.57%，其中重庆地区出货量环比上升较为明显，主要由于本地降价，维护本地市场份额，本地水泥出货量随之上升，四川地区环保预警解除，部分厂家开窑生产，故水泥出货量有所上升。

熟料价格：本周全国熟料均价397.7元/吨，较上周下跌 4.39元/吨，跌幅1.09%，呈持续下行趋势。

分区域来看：

华南广西地区熟料价格下跌30元/吨，主要受水泥价格大幅回落影响，熟料价格开始走低。

华中湖北地区熟料价格下跌30元/吨，由于市场需求回落，加之竞争激烈，熟料价格随之下行。

西南云南保山、四川泸州等地区熟料价格下跌10-20元/吨，同样由于市场需求不佳，熟料价格跟进调整。

供应方面：全国水泥熟料产能利用率61.95%，较上周减少0.37%。

其中华南地区产能利用率下跌3.28%，主要年初华南地区部分水泥熟料厂家停窑，熟料产能率随之出现小幅下降。华中地区熟料产能利用率较上周下降0.54%，主要华中市场临近春节，部分窑线停窑，因此产能利用率出现下降。西南地区熟料产能利用率较上周上涨8.88%，主要由于西南地区环保管控力度相对缓和，部分水泥企业窑线陆续开窑，产能利用率随之上升。华北地区熟料产能利用率较上周下跌25.5%，主要受天气影响，下游工地陆续停工，水泥窑线同样暂停，熟料窑线产能利用率下降。

库存方面：全国水泥熟料库容比58.4%，较上周上涨1.67%。

其中华南地区熟料库容比较上周下跌0.65%，主要华南地区部分熟料窑线刚刚恢复，熟料产能受限，熟料库容比下跌。华中地区熟料库容比较上周上涨7.39%，主要同样由于华中地区临近春节，市场需求回落，库存上升。西南地区熟料库容比较上周上涨6.09%，主要由于西南地区市场需求不济，库存增加。

成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的10%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。

截至1月14日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为435.36元/吨，同比2021年上升19.94%。需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。

需求方面：本周混凝土平均产能利用率为16.18%，环比大幅降低11.52%。本周产能利用率产能利用率下降较大的地区为山东、北京、天津，分别下降9.97%、8.15%、6.38%。

下周预测：

华东地区：近期华东市场临近春节，部分项目逐渐收尾，市场需求开始逐步萎缩，企业及中转库出货量减少，市场供大于求，水泥价格弱势下行趋势。

华南地区：临近年关，部分施工项目陆续停工，工人提前返乡，水泥市场需求不佳，加之周边地区低价水泥的冲击，厂家库存逐步走高，本地水泥企业承销压力加大，年底为提升销量，水泥价格一降再降，预计华南市场水泥价格或将继续下行。

华北地区：华北地区由于环保管控叠加空气质量检测，水泥厂家出货量有所减少，加之天气原因，下游施工大面积停产，市场需求较为低迷，预计短期内水泥价格呈现弱稳态势。

华中地区：华中地区整体市场需求表现依旧不佳，水泥行情弱势运行，天气降温后，市场需求进一步下跌，加之行情走势同比或弱于去年水平，且周边水泥价格持续回落，预计华中地区水泥价格呈现持续下行的态势。

西南地区：下游大部分项目已暂停施工，企业出货情况日益低迷，外围水泥价格不断下跌，本地水泥市场竞争加剧。库存方面，部分水泥企业熟料库存处于中等偏上水平。预计后期水泥市场报价偏弱运行。

西北地区：西北市场水泥企业目前冬季错峰生产执行良好，基本均已停窑，水泥企业目前皆在消耗库存阶段，由于公共卫生事件，下游采购需求近乎停滞，短期内水泥价格以稳为主。

东北地区：东北地区受天气原因市场需求萎靡，下游施工项目皆已停工，水泥处于有价无市的状态，预计下周东北地区水泥价格偏弱运行。

来源：百年建筑网

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