水泥巨头净利腰斩 行业未来难言乐观

2022年，水泥行业遇到了前所未有的困难，一季度下游施工偏慢，需求恢复不及同期，进入二季度后，疫情强势反弹，需求陷入停滞状态，三季度极端天气干扰，下游施工偏弱运行，四季度旺季落空，需求持续走弱。

2022年全国水泥价格指数走势整体不断下行，价格重心逐步下移，截至12月下旬，P.O42.5散装水泥均价445.99元/吨，较2021年同期下跌23%；水泥价格跌跌不止，31个省份中除西藏外其余省份水泥价格同比均出现下降。

2022年12月各省水泥价格及同比涨幅

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

总的来看，2022年水泥价格震荡走低，水泥产量创下近年新低，同时由于煤炭均价达到历史高位，水泥行业利润大幅萎缩。

1月30日，海螺水泥发布2022年度业绩预告，预计全年实现净利润139.73亿元到166.33亿元，同比减少50%到58%。海螺水泥表示，2022年受房地产市场下行、疫情反复等因素影响，水泥市场需求下滑，公司水泥产品销价及销量同比下降；同时受煤炭价格及电价上涨影响，公司产品成本同比上升。

无独有偶，华新水泥同日披露的业绩预告显示，预计2022年实现净利润25.21亿元到28.43亿元，同比减少47%至53%。公司同样提及新冠疫情反复、房地产行业下行等因素的影响。

中国水泥网了解到，目前已披露业绩预告的水泥企业，大部分出现净利润“腰斩”。

尖峰集团预计2022年净利润为2.8亿元到3.55亿元，同比减少61.58%到69.70%；扣非净利润1.1亿元到1.55亿元，同比减少75.58%到82.67%。

此外，上峰水泥近日披露的业绩预告显示，预计2022年盈利9.2亿元~10.3亿元，比上年同期下降52.67%~57.72%；天山股份预计2022年盈利40亿元~52亿元，比上年同期下58.50%~68.08%。

2023年新春复工以来，全国多地掀起重大项目密集开工潮，其中不乏许多基建工程，水泥需求能否借此迎来复苏呢？

中国水泥网水泥大数据研究院水泥行业分析师李坤明认为，基建对水泥需求的支撑强度仍不足。

比较重要的一点原因是，基建的投资方向发生了较大变化。“5G”、“工业互联网”等新基建持续加量，“二十大”又把国家安全基础设施提到重要日程，这是未来的方向，而代表水泥需求的传统基建日渐式微，新老基建的分化将继续存在。因此2023年基建很难对水泥需求有明显的拉动作用。

低成本时代已经过去，水泥行业利润率将保持一个相对合理水平。如果需求降幅较小，同时行业默契度进一步提高，水泥价格保持相对稳定，煤炭成本不发生大的波动，行业的效益有望保持稳定；如果需求降幅依然比较深，巨大的生存压力下企业再次陷入像今年夏季部分地区价格无序竞争状态，那么行业效益则有进一步下滑风险。整体而言，需求下滑叠加成本高企，行业效益难言乐观。

来源：中国水泥网信息中心

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