降价的铁矿石会“拖累”钢价吗？

单日跌幅接近7%，最低跌至720元/吨附近，现货市场高品位矿粉价格大幅下行，到港卡粉价格回落至1100元/吨附近……在今年上半年涨势最为强劲的铁矿石价格进入下半年后持续回落，目前已经创下最近14个月的新低。

铁矿石价格表现低迷，主要原因是国内钢铁行业粗钢产量压减工作稳步推进，钢材供给端的缩量对铁矿石需求空间进行了有效封堵，铁矿石期货市场看空情绪浓厚，而现货市场也开启“高位跳水”行情，挤压今年上半年铁矿石价格非理性上涨的“价格泡沫”。

那么，“下坠”的铁矿石是否会“拖累”旺季钢价上行的脚步？在笔者看来，短期内并不会，长期来看，仍要视铁矿石价格持续回调的空间而定。

首先，当前旺季市场限产预期下的供需博弈是行情驱动的主线，成本因素更多的起到推动作用。尤其要关注的是，在接棒铁矿石成为下半年黑色系新的强势品种之后，“双焦”（焦炭、焦煤）价格已经开启第10轮调涨，调涨幅度为200元/吨。“双焦”价格的上涨速度实际上要高于铁矿石价格回调的速度，因而短期内钢材成本平台不具备深度下移的条件，铁矿石价格回调给钢价带来的冲击相对有限。

其次，就绝对价格而言，当前铁矿石价格尽管跌势明显，但实际上依然处于相对高位水平，并未出现超跌的情况。海关总署最新统计数据显示，8月份进口铁矿石平均价格为207.59美元/吨，今年前8个月铁矿石进口平均价格为178.25美元/吨。这表明，铁矿石价格虽然一直在弱势调整，但绝对价格依然处于相对高位。以62%品位铁矿石指数为例，截至9月10日的价格为128.8美元/吨，与2020年全年最低点的79.8美元/吨依然有较大差距。因此，铁矿石对钢材成本平台的支撑作用并未因行情回调而被打破。

从目前来看，铁矿石价格暂时难以“拖拽”钢价上行趋势，铁矿石价格走势对钢价的冲击会被市场快速消化掉。此外，面对“双焦”价格的不断创新高，国家有关部门已经出手进行管控。后期，一旦“双焦”价格出现拐点并与铁矿石价格共振下行，那时市场将真正面临成本下降的考验，不排除钢价有高位回落的可能。在钢企生产“瘦身”的背景下，铁矿石需求大幅回落，铁矿石价格更多将以震荡回落为主，未来继续向合理价格区域回归。

来源：中国冶金报

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