2023年铜市展望：上半年走势可能依然面临压力，下半年有望展开反弹

1月6日消息：一些大宗商品分析师称，在经历了令人失望的2022年之后，铜市场预计将迎来另一个动荡的年份，因为基本金属将在全球经济衰退、绿色能源转型以及不断增长的电动汽车需求之间徘徊。

铜在2022年开始时表现强劲，因为市场出现了需求上升和供应有限。2022年第一季度，伦敦金属交易所的铜价飙升至每吨10,000美元以上的纪录高位，美国高等级铜期货也冲到每磅5美元以上。然而，创纪录的价格只是昙花一现，日益增长的经济衰退担忧引起的急剧下跌趋势将铜价推至近两年的低点，低于每吨7,000美元或每磅3.20美元。尽管2022年最后一个多月里铜价努力反弹，但是全年跌幅依然接近14%。展望未来，许多商品分析师预计铜价将继续受到压力，因为美联储为首的央行实施货币紧缩货币，而中国需求疲软，至少今年上半年是如此。

荷兰国际集团（ING）的分析师在其2023年展望报告里写道，由于经济衰退的担忧，中国需求因疫情放缓，以及美联储加息路径，将继续推动铜的短期价格前景。但是供应收紧应在整个2023年将铜价维持在7500美元/吨以上。不过ING也认为2023年下半年铜价会有所改善，将在每吨8,000美元以上得到支撑。

美国银行的大宗商品分析师则对2023年下半年铜价出现反弹持谨慎但是也更为乐观的态度。该银行认为价格有可能冲到每吨12,000美元以上。美银分析师在2023年展望中写道，我们对2023年保持谨慎的看法，预计第一季度价格平均为7,500美元/吨（3.40美元/磅），然后在第四季度反弹至平均10,000美元/吨（4.53美元/磅）。

与美国银行一样，高盛集团分析师也看好铜走势，对近期的疲软不以为然。12月初该投行将其12个月的铜价目标提升至每吨11,000美元，高于之前预测的9,000美元/吨。高盛认为2023年的铜价平均在每吨9,750美元左右，到2024年平均价格将跃升至每吨12,000美元。

CIBC的大宗商品分析师对铜的看法略显不乐观，因为他们预计经济衰退会对需求造成影响。这家加拿大银行认为今年上半年的铜价平均约为每磅3.35美元，比他们之前的预测下降了11%。2023年下半年铜价预计将上升到平均每磅3.65美元。CIBC分析师预测铜价将在2023年上半年走弱，因为面临全球经济放缓、持续加息和美元走强等风险。CIBC预计2023年全球铜消费将同比增长2%。但是如果经济衰退比预期更深，铜需求面临下行风险。该银行分析师指出1973-75年期间全球铜消费下降14%，2008-2009年全球（不包括中国）的铜消费下降16%。

并非所有分析师都看好未来一年的铜价走势。彭博情报公司的高级商品分析师迈克?麦克罗恩表示，工业金属将无法承受经济活动即将出现的放缓。作为主要领先指标的美国收益率曲线在2022年底极度倒挂，可能预示着工业金属在2023年将出现类似的钟摆式下跌。他在最近的一份说明中说，在大宗商品中，大涨之后出现大跌是正常现象，这可能是短期看跌、长期看涨铜的部分原因。

2023年可能是铜的长期牛市的开始

对于许多分析师来说，随着世界能源基础设施的升级和向绿色可再生能源的过渡，铜已经成为一种长期的关键金属。

荷兰国际集团（ING）分析师称，长期看来，在世界经济加速向可再生能源和电动汽车（EVs）转向的过程中，铜的需求将得到改善。在电动汽车中，铜是用于电动马达、电池和电线以及充电站的关键部件。鉴于铜在电动车、风能和太阳能中的应用没有替代品，作为一种关键绿色金属，铜对投资者的吸引力将支持未来几年里铜价上涨。

标普市场情报公司分析师在去年夏季的一份报告中表示，预计到2035年全球对铜的需求将翻倍。该研究公司预计，到2025年，铜将出现严重短缺。

分析师称，铜这种'电气化金属”，对所有能源转型计划都至关重要。更广泛的电气化需要电线，而电线主要由铜制成。对能源转型至关重要的技术，如电动汽车（EV）、充电基础设施、太阳能光伏（PV）、风能和电池，都需要比传统的化石燃料同行多得多的铜，随着能源转型推进行，铜的潜在供需缺口将非常大。

来源： 铜云汇

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