赣锋锂业or天齐锂业，锂企家底哪家强？

如果锂价持续保持高位，锂企的未来，自然取决于产能和资源的多寡，这是资源型企业的典型特征。

论锂盐产能和锂资源布局，目前国内实力最强的两大锂企，无疑是赣锋锂业和天齐锂业。

赣锋锂业是国内第一、全球第三大锂盐生产商

2022年碳酸锂产能约为4.3万吨，氢氧化锂设计产能为8.1万吨/年，金属锂设计产能为2150吨/年，合计产能约11万吨（LCE，碳酸锂当量，下同），主要生产基地包括江西新余基础锂厂和江西宁都赣锋等。

另外公司在阿根廷投资建设的Cauchari-Olaroz项目的一期预计在2022年中试（正式投产前的试验），产能可达到4万吨/年。根据目前的规划，公司2025年锂盐产能有望达到33万吨。

天齐是国内第二、全球第四大锂盐生产商

截至2021年底，天齐锂业的锂盐产品（包括碳酸锂、氢氧化锂和金属锂）产能是4.48万吨（LCE，碳酸锂当量），其中两大主要生产基地射洪和张家港，目前合计最大产能约为4.42万吨/年。

2022年，天齐的锂盐产能增加了2.4万吨，达到6.88万吨，产能增量主要来源于正在试运行的在澳洲西澳奎纳纳电池级氢氧化锂的一期项目，同时在四川遂宁还有一处2万吨/年的碳酸锂生产基地在建设中，预计2023年下半年进入调试状态，从中期看，公司锂盐产能有望增长到11万吨以上。

从上游锂资源布局来看，赣锋锂业在业内也具备极大优势

由于全球73%的锂资源分布在北美洲和南美洲，中国储量仅占全球的7.1%，其中绝大部分位于四川、青海和西藏，以盐湖为主，而盐湖提锂的技术与工艺较为复杂，难度较大，这决定了我国龙头锂企的资源储备也主要来自于国外市场。

在锂辉石方面，公司投资了澳大利亚MountMarion锂辉石项目、澳大利亚Pilgangoora锂辉石项目持股、爱尔兰Avalonia锂辉石项目和宁都河源锂辉石项目，这部分控制的资源量合计能生产900多万吨碳酸锂。

在盐湖资源方面，赣锋投资了阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目、阿根廷Mariana锂盐湖项目和青海海西良锂盐湖项目，盐湖的锂资源储量合计能生产3000多万吨碳酸锂。

锂黏土资源方面布局墨西哥Sonora锂黏土项目，权益储量折算合计882万吨碳酸锂。

为了保障资源安全，近年来赣锋还在加大对国内锂资源项目的投入，此前在内蒙、青海已拥有锂云母矿及盐湖资源，今年上半年通过新余赣锋矿业获取上饶松树岗钽铌矿项目62%股权，加码锂云母布局，新增权益储量近100万吨。

天齐对锂矿资源的布局

天齐对锂矿资源的布局也是国外为主、国内为辅的局面，权益储量折算合计超过1600万吨碳酸锂。

锂辉石方面，在澳大利亚控股的泰利森格林布什，国内全资子公司盛合锂业，则拥有四川雅江措拉锂辉石矿采矿权。

盐湖资源方面，天齐分别参股日喀则扎布耶20%股权和智利SQM约22.16%的股权，实现对中国和智利的优质盐湖锂资源的布局。

站在锂价的历史高点，面对行业的巨大前景，其他锂业新生力量，也在奋起直追。

按照各大公司的规划，到2025年，天华超净的锂盐产能将比2022年增长近4倍，达到16万吨，高出天齐5万吨，仅比赣锋锂业少14万吨，跃居行业第二。此外盐湖、盛新和雅化集团的产能也都将超过10万吨，和两大龙头的差距都将逐渐缩小。

但是在上游锂矿储量方面，新晋巨头们与赣锋、天齐的差距仍然甚远，天华超净目前的权益储量，甚至不到100万吨，还不及天齐的10分之一。资源的自给率和成本的差异，是制约新晋锂业巨头们盈利能力的最大障碍。

时代浪潮下，尽管各路锂企的群雄逐鹿，依然难以撼动赣锋和天齐两大龙头的行业地位。

来源：市值观察

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