铁矿石提前入冬，价格已见顶！

在经历了暴跌13.0%，单日下降20.05美元/吨后，铁矿石价格迎来小幅回弹。

8月20日，进口62%粉矿到岸价价格为138.28美元/吨，环比每吨上升4.07 美元，升幅为3.03%；进口62%粉矿现货贸易价格为1160.14元/吨，环比每吨上升4.16元，升幅为0.36%。

自7月7日，铁矿石价格攀至223.76美元/吨的短期高点后，一路下滑，至今已迭去近100美元/吨, 下跌38.20%。

相比于进口矿的小幅反弹，国产铁精粉价格仍在下滑。

8月20日，国产62%铁精矿价格为1181.64元/吨，环比每吨下降-8.2元，降幅为-0.69%，当月平均价格为1250.51元/吨。

8月20日，国产65%铁精矿价格为1318.29元/吨，环比每吨下降-9.38元，降幅为-0.71%，当月平均价格为1397.85元/吨。

在中国钢铁产量下降、废钢比上升和全球疫情爆发的背景下，今年上半年一路刷新历史高位的“疯狂的石头”如今正成市场上的领跌者。

2020年年底以来，工信部多次表示坚决压缩粗钢产量，确保2021年粗钢产量同比下降。但在上半年高利润的驱动下，我国粗钢产量大幅增加。据国家统计局数据，1-6月全国粗钢产量56333万吨，同比增长11.8%。

为完成承诺减产目标，下半年，钢铁企业需要大幅削减产量以抵消今年上半年的大举增产。根据中国钢铁工业协会数据，2021年7月，全国生产粗钢8679.0万吨，同比下降8.40%，下降至2020年5月以来最低，国内粗钢去产量进入落地实施阶段。

同时也要意识到，前七个月，中国粗钢产量6.49亿吨，仍比2020年高8%。据测算，如果按照各地相关压降粗钢产量的目标要求，下半年粗钢产量同比需要下降20%。

以河北为例，2021年，河北省计划压减2171万吨，这意味着全年粗钢产量需同比降低约8.8%，下半年产量需同比降低16%。

下半年，粗钢产量大幅下降，铁矿石需求锐减，必和必拓在上周三的一份报告中发出警告，铁矿石价格已见顶。

目前铁矿港口库存在1.28亿吨，环比增167.48万吨，加上压港船只的量后在1.5亿多吨的水平，已经离历史较高的1.7亿多吨不远。

在铁矿石供应方面，今年上半年，四大矿山产量合计55397.7万吨，销量合计53316.6万吨，分别比去年同期增加1379.8万吨和878.9万吨，但远不及2017和2018年。

高利润刺激国外矿山积极生产的同时，国内矿山也不例外，据统计局数据显示：上半年原矿产量约3.85亿吨，同比增加5700万吨，增幅约15%，同期Mysteel数据统计显示，上半年全国铁精粉产量1.36亿吨，同比去年增加了676万吨，增幅5%。

下半年，从季节性规律以及当前主要矿山发货进度来看，全球铁矿石发运量约8.5万吨，预计中国铁矿石进口量约6.2亿吨，国产铁精粉产量约1.5亿吨，合计供应约7.7亿吨（含1200万吨出口），环比增加8700万吨。

按照当前需求状况，铁矿石供需格局将发生扭转，铁矿石在上半年的狂热不仅难以在下半年重现，铁矿石价格下跌趋势有可能仍未止步。

即使今年限产目标未能百分百实现，钢铁行业大概率也将在明年或者后年产量见顶回落，配合产能置换出清、大型矿业集团的整合，我国钢铁产业在产业链话语权也将越来越重。

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