账上只有3亿现金，这家锂矿“新兵”却要豪掷260亿跑马圈地

锂电上游赛道又见超百亿投资，这次的“金主”是跻身锂矿赛道不久的鞍重股份。

今年刚拥有碳酸锂产能的鞍重股份12月8日晚发布重磅投资公告，公司拟投资260亿元在湖南郴州临武县建设含锂多金属矿采选、碳酸锂、混合储能及电芯项目。同时，为促进该项目落地实施，公司子公司郴州领好拟出资5亿元设立全资孙公司湖南领能科技有限公司。

需要指出的是，三季度末账面只有3.38亿现金，而且还有近2.5亿的短期借款，却公告称要“砸下”260亿元投资布局碳酸锂等项目。锂矿“新兵”鞍重股份的这一操作令投资者不禁发问：钱从哪来？

锂矿“新兵”拟投资260亿元跑马圈地

昨夜，鞍重股份抛出了总投资260亿元布局锂电上游赛道的重磅消息。

鞍重股份公告称，公司与临武县人民政府签署《投资合作协议书》，协议约定公司与企业联合体联合投资含锂多金属矿采选、碳酸锂、混合储能及电芯项目，分三期建设，项目总投资约为260亿元。其中公司投资采选及尾渣处理项目及投资碳酸锂加工项目合计为100亿元，与企业联合体共同投资混合储能及电芯项目 160 亿元。

项目主要建设内容为矿权办理、已有矿权整合并购、矿山开采、矿石分选及尾渣处理与碳酸锂项目生产同步分期建设。其中，电池级碳酸锂建设项目分三期建设，第一期建设年产2万吨电池级碳酸锂生产线；第二期建设年产2万吨电池级碳酸锂生产线；第三期建设年产4万吨电池级碳酸锂生产线。

同时，公司及企业联合体将共同投资建设40GWh混合储能及电芯项目，也分三期建设。第一期建设10GWH混合储能及电芯项目；二期建设10GWH混合储能及电芯项目；三期建设20GWH混合储能及电芯项目。

记者注意到，为保证项目顺利推进，鞍重股份还须支付10亿元的履约保证金至合作双方共管账户。另外，为促进前述项目落地实施，鞍重股份子公司郴州领好拟出资5亿元设立全资孙公司湖南领能科技有限公司。

资料显示，鞍重股份此番投资项目所在地临武县位于湖南省郴州市。近年来，发展锂电池产业已经成为郴州的重点工作之一，锂矿资源丰富的临武县也成为郴州锂电产业发展排头兵。

就锂电上游投资行情来看，鞍重股份一夜之间豪掷260亿元加码上游资源并不让人觉得意外，因为同行“友商”们的大手笔投资已纷纷官宣。

回顾来看，跨界提锂的大中矿业此前已官宣投资160亿元在临武县建设含锂多金属露天矿采选、碳酸锂及电池项目；今年多次大手笔布局锂电产能的欣旺达则在12月7日晚宣告再投资165亿元加码锂盐、锂电池材料等项目。

对于此番投资，鞍重股份表示，合作将使公司获配对应储量的含锂多金属矿产资源，确保能满足项目年产8万吨碳酸锂产能的资源需求，有利于保障上游锂资源供应，降低公司上游原材料成本进一步提升业务核心竞争力以及盈利能力。

“锂电企业相继抛出百亿投资方案加码上游产能，这也是重要的行业风向标。”有熟悉锂电行业人士告诉记者，新能源汽车的高速发展让上游锂矿“钱途”光明，锂电企业选择在此时“跑马圈地”的做法旨在巩固其行业优势，先入为主抢占先机。

账上只有3亿现金就能做百亿“大买卖”？

一边是投资260亿“大兴土木”，一边是账面只有3亿多现金，总市值80亿出头的鞍重股份尚未开建的碳酸锂项目看似“钱景”美妙，但仍有疑问需要解答。

记者注意到，虽然今年已有碳酸锂销售业绩，但鞍重股份的资金似乎并不宽裕。公司三季报显示，截至今年9月末，货币资金余额为3.38亿元，短期借款余额近2.5亿元。

鞍重股份明确表示，投资资金来源将通过银行贷款等方式筹措。对于庞大的资金压力，鞍重股份坦言，推进项目履约保证金的支付，预计对公司本年度经营性现金流和资金成本产生影响，导致财务费用增加。对此，公司称将细致统筹资金安排，合理确定资金来源、支付方式、支付安排等，确保该项目顺利实施。

除了钱的问题需要解决外，鞍重股份亦表示目前尚未完成与全部企业联合体的协议签署，就相关投资金额分配、建设规划安排情况也存在不确定性。

事实上，这已不是鞍重股份今年首次“借钱”布局锂电上游项目。

回顾来看，鞍重股份在江西宜春的1万吨电池级碳酸锂项目于9月下旬投产后，公司在11月上旬宣告了新的扩产计划，拟在贵溪市投资10亿元建设年产能5万吨碳酸锂冶炼生产线，而该项目的资金来源也将通过银行贷款等方式筹措。

让鞍重股份不惜背着巨额贷款搞投资的主要原因还系日益紧俏的碳酸锂行情。得益于锂盐价格高企，涉锂后的鞍重股份赚了不少钱。今年前三季度，公司实现营收和净利润分别为6.07亿元和8432.84 万元，较上年同期增幅为281.84%、611.17%。

对于近期再度兴起的锂电投资热潮，有从事锂产业人士告诉记者，究其原因还是各方对锂电后续发展的强烈预期，投资成本已不是各企业考虑重点。“能多拿到资源的，便对未来发展多了一份信心。”

来源：上海证券报

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